短期用ES或NQ对冲是不是几乎没有成本?

如题,例如:

持有20W 正股做多仓位,同时持有1张ES (假设[email protected]) short。

如果对冲以周为周期(开仓平仓),不涉及展期,那么套期保值的成本就只有contract手续费 或 碰到深V 强制平仓?这样的话不是比期权优势大很多么?Too good to believe :grimacing:

有没有熟悉这个品种的大佬可以指点一下。

@CatSama @lasttrip @pozl @gray

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可能收margin钱

是的 futures hedge是非常常规的操作 而且只有transaction cost

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这个跟SPX option区别在哪儿呢

不是大佬(被@了受宠若惊)。。 据我所知,好像就没别的risk了。。 楼上说的margin钱确实是爆仓才会出现的,好像就跟券商有关了。。 我是被强平过,所以没收margin钱。。 但是again,手续费还是要交的。。(向各位大佬学习

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option是权利 你可以行权也可以不行权
futures是contract 到期你必须执行 当然没啥retail会把这玩意拿到过期

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这样呀~ 不过option卖方也是contract吧?

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对,有点像option卖方的定位,但是futures是保证金交易(我也不太清楚该怎么解释这个,可以看看这个的说法 https://xueqiu.com/8014121435/114516438

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但是卖方收了premium呀

futures开仓的时候的时候price是0

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你可以把option理解为买方付了premium之后享受的权利and卖方收了premium之后要履行的义务,但是futures双方是完全对等的只是都交一小笔手续费给broker而已

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这不就是套期保值的标准操作吗,反而option无法用来套期保值

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关于你说的第二个风险 这个其实是因为futures的margin是daily settlement 所以在持仓过程中可能会有unrealized loss 这里有个很有名的例子 有个德国的石油公司就是不断的short oil product futures 希望可以锁定将来卖的产品价格 这其中因为时间上的mismatch导致账面巨额亏损 结果管理层一慌把仓位全平了

然而实际上 像你这种indices futures 如果你是fully hedged position 拿到过期全部settle完 你一定赚的是risk free interest rate

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感谢猫大!!最后一句我没懂原理,为什么还会有interest? 是说指数期货到期的时候和现货之间还是有差值?这个差值是无风险利率决定的? 相当于付给你最低的机会收益?

是期货价格和现货有价格差异,在到期之后价格就一样了,期间期货价格是向现货价格收敛的,期货价格等于现货价格*e^rt,无风险利率从这里来的

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是的,还没有wash sale问题,如果ES short挣钱你可以close,上去再开

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:+1: 明白了,感谢!

持有的是啥?$200k 的SPY?

无所谓吧 lz仿佛只是想要hedge beta

要看你买的股票是啥了,20w重钙的话你对冲个毛线呢

我的账户被清零了,不过猫大基本说得对。

还有一个小成本是 ES的价格和spy不一定完全converge,会有一定的跨品种套利/被套利的空间

还有一个小小成本是ES有0.25的点差和手续费。而正股期权现在很多broker已经免手续费了

还有一个小小障碍是ES一单价值较高,对小散不是特别友好

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