上周展望会讨论的另一个话题是美国金融股。普遍的看法是,金融股在当前环境下是相对稳健的投资选择。
首先,特朗普政府的Deregulation显著降低了金融机构的风险和合规成本。相比十年前,美国金融机构的Risk和Compliance部门的人数多了几倍。然而,美联储推出的一些复杂模型和对银行设定的过高资本要求,除了给美联储自己增加了很多Headcount外,实质上并未带来多大的积极效果。
尤其是瑞信事件后,越来越多的人开始质疑美国是否过度监管,美联储一顿操作猛如虎,但最后瑞信还是完蛋了。而特朗普政府削减监管后,银行的成本有望大幅下降,无论是裁减风控和合规部门的冗员,还是降低储备金要求,减轻银行的资金成本,都会有利于银行降本增效。
另外,降息对银行Loan和Capital Markets也有积极影响。并且市场波动性对银行交易业务有益。
从这些因素来看,今年金融股确实具备一定的投资潜力?