前几天还发帖说感觉课可以用长持CALL代替正股，后来就翻到物理粉介绍的SWAN，跟我自己的思路基本一致，还便于小额交易，感觉很不错。准备进行的操作方式是每超过上次加仓价位x%时加仓以锁定2倍杠杆，下跌时不降杆杆硬扛。
疫情期间它的最大回撤只有11%，只有标普的1/3，以近20年的数据来看它的sharpe/calmar ratio都是远胜spy的，在我理解里只要这两个指标够高就可以加杠杆猛do。但这是建立在债券长牛和股市快速反弹的基础上，看来看去比较大的潜在风险就是持续性通胀加息和大盘长期下行无法突破前高，所以还是不太敢加特别大的杠杆做。事实上以近几十年的数据来看，是可以锁定4~5x杠杆做到40+%的年化而没有爆仓风险的，前提是股债双牛的行情持续下去。想看看大家的看法。
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不懂就问：啥brokerage让你2x swan？
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IB啊，保证金占用只有25%，相当于可以加到4x杠杆，我应该没理解错吧
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IB不超过100k的账户，margin 日内4x，隔夜是2x。
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而且portfolio margin对于swan这种leverage etf能多margin么很怀疑，我看谁都是spy这种交易量大的能margin的高，呼唤DP
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不过我发现对指数margin确实蛮高的，最近卖一手TQQQ 0.2 delta左右的put只要2000不到保证金。
刚看了一下，买1000股SWAN，Initial Margin增加918，Maintenance Margin增加4730
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不只是指数，卖AMZN ATM put也只要6w保证金
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这个前提没法保证未来几十年都保持啊
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5倍杠杆，回撤 11% 相当于本金掉一半。
杠杆比超10倍，肯定被强平
而且，回撤 11% 只是个例。考虑长期风险时不能只用 11% 为极限。
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确实，计算时没注意到杠杆率与跌幅的关系是非线性的，5倍绝对不安全。
25%保证金率的话，2倍杠杆能抗住的最大回撤是33%，如果愿意赌未来几年不会颠覆过去几十年的规律的话，还是值得一试的。
前提越多越脆弱。
对这种策略来说疫情时候的波动那是小儿科。
我的理解是 杠杆策略需要搭配明确的止损策略
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刚刚发现M1 Finance SWAN maintenance margin 25%，pro的话2%利率还好。正考虑四倍爽一下 
刚把downpayment
都买了swan
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话说我也考虑加杠杆上SWAN, 不过四倍的话前阵子的回撤还是有点难受吧。。。