7月份股票闲聊

理财
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今天开下一个月的闲聊，本来想周末花一点时间好好想一想，但今天消息有点多，就先抛砖引玉吧。

首先聊聊 Meta 的事情。昨天的想法是 Meta 把旧卡扔到市场上租赁赚钱，以此增加 CAPEX，然后买新卡做训练。今天出了一些新闻，市场非常恐慌，所以在收市前说一点个人看法（不作为投资建议）：

  1. 历史表现
    7 月份历来是高动能组表现非常差的一个月。从贴出的历史图来看，虽然不一定有太多的借鉴意义，但这两天的表现确实是非常历史性的回撤。同时我们看到，像内存股美光（Micron）已经回到了财报前的水平，看起来不仅仅是苹果与两存进行接触的新闻，同时今天VIX并没有显著上涨，这也验证了动量在轮转到其他板块。这里面的问题肯定比答案多。

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  1. Meta 的核心问题
    Meta 的体量比 xAI大很多。在超云和新云领域，一个很大的问题是 GPU 到底可以用多久。

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关于折旧与融资成本：
本来想周末把数字算一算再说，但大家可以想一下：如果 Meta 只用新卡而不用旧卡，就意味着折旧在加速。因为市场上会有越来越多的老算力卡出来，这必然会加快旧卡的价值衰减。这不仅影响 H100、A100 这种卡，甚至包括谷歌早一代的 TPU。

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https://x.com/dratchcap/status/2071610683741946252?s=46&t=uq1kliGZKnsO5-qBg--p7Q

就像我们聊过的，Gemini 3.5 是在 TPU V5 上训练的。如果 H100 的价格下跌，TPU V5 的价格也会持续下跌。虽然可以说现在市场处于 Compute Constraint（算力受限）的时代，但这会增加中期内超云和新云的融资成本。

具体增加多少不好说，但逻辑很清晰：

  1. 折旧快了，资产价值就减少了。
  2. 去融资时，可抵押物的质量不如以前。
  3. 最终能拿到的贷款反而更少。

今天先聊这么多，希望各位领导有什么好的意见也发表一下，谢谢。

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先占个沙发

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快轮动回软子吧，求求了 :cry:

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回撤：neocloud>半导体

修复：软件>大科技

同意，软件的动能明显在增强

但是俺的账户还是在亏钱 :sob:

板块轮动的时候，如何平衡仓位很重要，无非就是利润从账户的一个板块轮动到另一个板块

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有META的坛友吗？有没有一手解读今天的townhall?

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今天主要是高动能被砸，并不是高beta被砸，这点还值得思考，因为软件的out performer今天也很烂，零售TGT今天表现也差过COST，前者今年outperform COST很多。

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蹲一个zszs

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这与长期历史数据并不一致。历史数据：7月不是弱势月，而是强势月

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写错了，是高动能组， GSPRHIMO，可以看图。

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GSXUHMOM里面有什么？形象一点就是最赚钱的半导体，也是多头最拥挤的那些标的。

Estimated long leg (GSXUHMOM) — current composition themes: GS/BTIG commentary describes the long leg as dominated by semis, electronic components, optical, data center, and infrastructure — effectively a broad-based AI basket, with memory and rare earths called out as the biggest standout cohorts inside the winners leg. Ticker-level, that maps to roughly: SubstackIBAFIN

  • Memory / storage: MU, SNDK, WDC, STX
  • AI semis & components: AMD, AVGO, MRVL, ARM, VRT, CLS, SMCI, MOD, CRDO, ALAB
    *** Optical: COHR, LITE, AAOI, CIEN, FN**
  • Neoclouds / data center: CRWV, NBIS, IREN, APLD, GDS-adjacent names
  • Power / nuclear: VST, TLN, GEV, CEG, OKLO, SMR
  • High-beta risk proxies: MSTR, COIN, HOOD, PLTR, quantum names (IONQ, RGTI, QBTS)
  • Rare earths: MP, USAR

Estimated short leg (GSXULMOM) — momentum losers: the vulnerable cohorts GS flags are cyclicals, legacy software, consumer names, and housing-sensitive stocks — think low-income discretionary (DG-type names), homebuilders (DHI, LEN, PHM), staples/defensives, managed care, and beaten-down SaaS. This is essentially the mirror of GSXULOWD-style exposure

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还是ALL IN AI,: META 基本论调没变，但今天为什么这样还是有很多问题。

20:52:27 - EXCLUSIVE - META’S ZUCKERBERG SAYS IN INTERNAL TOWN HALL THAT AI SPEND PUTS STRAIN ON COMPANY AND STOCK PRICE ‘WOULD BE HIGHER’ WITHOUT IT, BUT IT IS A LONG-TERM INVESTMENT

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应该投资，但不应该一次all in :yaoming: 是这个意思不？

合着不是他自己要allin的吗

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我看他一直那么执著，元宇宙好像5年才放弃。。。。。还是论坛上那么多坛友来解答一手消息吧。

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请问你是meta的吗？想确认一下’all in AI’是第一手信息

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不是啊 我也在找metamate :yaoming:

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之前mike burry 说2-3年就是极限 5-6年非常不现实 现在出租旧卡是不是说明还是有利可图 算力还是不够？

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第一手消息是all in MK. 增加香蕉和零食 :cowboy_hat_face:

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Meta Kitchen?

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现在h100还是抢手的很吧。。

至少academia都没几张 :yaoming: （也可以体现学术界和工业界算力差距了

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看了下制冷，今天230的MOD有点儿诱人啊，300的VRT也不错

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