回国工作实录 从纽约到杭州3 中美未来的展望

在鸽了六个月之后,楼主决定把最后一部分给更了。
第一部分回国工作实录 从纽约到杭州1
第二部分回国工作实录 从纽约到杭州2 做回国 vs 留美决策时的几点原则与框架

本帖是第三部分 对中美未来的展望 价值观和信念

本片是这个系列最后的一篇文,这篇文章与之前的不同,主要以个人经历和观点为主。分成两部分,一部分从中美经济的角度来讨论为啥要回国,一部分就讨论个人的价值观与信念。

经济的角度

a. 宏观的背景

尽管中美两国各有各自的问题,但是毫无疑问的是,如果想要个人有所发展,尤其是财富和职业上有发展,中美两国是全球唯二值得居住的地方。
过去20年来中国的GDP整整翻了11倍,整整1100%,我印象里中国过去20年一年也就平均10%而且我感觉2016年以后连8%都不到,直觉上当时看到这个数都不太相信,但是world bank的数据看以美元计价的GDP中国就是翻了11倍。尤其要注意的是,中国在08年金融危机以后还是增长了3倍。

(这里面固然有人民币对美元升值的因素,但是现在境内人民币和离岸人民的汇率是一致的,所以人民币外汇管制固然存在,但是仍然可以认为现在的美元汇率就是一个市场上全球认可公允的价格。反观朝鲜伊朗之类的国家,境内的官价汇率和离岸的黑市汇率有很大的价差,基本上黑市汇率才是真正的公允汇率)

美国过去20年翻了2倍。08年以后翻了了1.5倍。
欧洲过去20年翻了了2倍。08年以后以美元计价的GDP增加基本为0。
日本过去20年几乎没有增长。08年以后以美元计价的GDP增加基本为0。
印度过去20年翻了了6倍。08年以后翻了了2.2倍。

GDP虽然是一个不完美的指标,但是总体来说在大尺度上可以比较公允的反应一个国家发展的快慢。而作为一个个人,能力很强可以跳出国家发展的限制的人固然有,绝大部分的人能否赚到钱还是要看一个国家的发展好坏。套用投资界的比喻就是在长时间尺度不要觉得自己能搞出alpha,能赚个beta的收益就很不错了。而Beta过去20年收益最高的国家就是中美两国。在主要经济体中,除非有一些特殊的机会,从一般的发展角度来讲,移民去中美以外的国家都不太make sense。当然,你要是胆子大,喜欢冒险,不怕吃苦现在跑去越南,印度也不是不可以,他们可能是未来20年少数几个可能比中国beta还要高的国家。

当然,这些数据只是过去20年的数据,未来20年谁也说不好。但是我个人看法是中国GDP固然你不会再翻11倍(除非美元汇率直接崩溃从1:6.3打到1:3,但是我觉得这有点扯,而且美元快速的崩溃也会直接把中国拉下水),但是还是会比美国增长的快的多。而国家的增长速度作为个人发展最大的Beta,我决定赌中国一把。(注:我赌中国一把只是指我个人回国工作,不代表我不投资美国。本人资产配置现在仍有一大部分是美国的地产和美股,有机会投资美国资产而不投资美国资产的行为属于无脑小粉红。巴菲特老爷子说得好don’t bet against America,就算是回中国工作美国资产也不要随便卖出。)

b. 微观的观察

我虽然已经离开了某MBB的上海办公室,但是依然觉得管理咨询是一个年轻大学毕业生最好的工作。钱比直接去硅谷的互联网公司少,但是这个工作能极大地开拓你的眼界,可以接触到各行各业从一线小工到CEO,而我又恰好在中美两国都工作过,所以接触过从中国最大的血汗工厂的一线工人到美国世界五百强企业的高管。

我觉得在上一个section得出的中国20年的beta会比美国高主要是基于这几个理由。

i. 中美经济上的脱钩是很困难的,经贸关系总体还是去趋于稳定

很多人尤其是川普,大大低估了中美之间经贸合作的紧密程度。举个例子,一个中国县城小伙子早上起来刷牙用的是佳洁士(美国宝洁公司),刷完牙吃了一袋湾仔码头三鲜水饺(美国通用磨坊公司),开着他的五菱宏光去上班(美国通用汽车是五菱的大股东之一),到了单位打开了戴尔电脑(美国公司),用着windows系统(微软),下了班用iPhone(苹果),刷了一会儿抖音(Tiktok含有不少美国VC比如General Atlantic和红杉,之前川普搞Tiktok的时候就是这些美资VC在从中斡旋 )上面骂张维为美国佬的视频。

与此同时,一个美国中西部的红脖子,用着中国产的惠普电脑打开了Amazon买了一件中国卖家卖的衣服,然后再跑去沃尔玛买了一台中国产的电视机,回家心满意足的看着fox news,一边为川普和庞培奥叫好说,对于这些中国佬,必须出重拳!

讲完了消费者角度的案例,再讲一个公司角度的案例。我的前客户是某全球最大血汗工厂,生产各种各样的电子产品,比如某水果牌手机,除了手机他们还为各个品牌生产电脑。电脑的生产可以粗略的分成3道工序,L5, L6, L10。
L5就是把金属冲压,成型,打磨,烤漆做成电脑的外壳。
L6就是印刷主板,生产电子元器件。
L10就是把 L5, L6生产出来的外壳和元器件进行组装,测试,包装和发货。

每一道工序都包含若干家厂,这些厂在都在客户的园区里头。
武汉园区里面有L5, L6,L10的工厂,用于生产销售在亚洲的电脑。
客户同时在墨西哥还有Juarez园区,Juarez园区只有L10工序,用于生产销售在美洲的电脑。
亚洲销售的电脑直接L5,L6,L10一条龙生产完毕直接拉出去卖。
美洲销售的电脑则是L5,L6生产好的零部件海运到Juarez,然后在Juarez组装然后销售到美洲。
这么设计供应链有几个好处,L5用到大量的金属,而武钢就在武汉园区不远,可以很好的控制成本,降低供应链的复杂度。L6里面武汉的电子元件则因为武汉的光谷可以找到足够的人才和公司做配套。美洲的L10之所以要设置在Juarez是因为运零配件的运输成本要大大低于运整一台电脑的成本,而L10主要的成本是人力成本,墨西哥工人和中国工人工资差不多,把美洲的L10设在Juarez可以大大降低在美国销售的电脑的成本。

假设现在美国处于国家安全(mao4 yi4 )理由要禁止中国生产的电脑进入美国,这对我客户毫无影响。因为美国人拿到的电脑本来就是写着made in Mexico,但事实上墨西哥的工人只是装配了一下,从外壳到里面的元器件全都是中国产的。
拜大统领不开心,于是规定要是印Made in Mexico,L5, L6零配件也是墨西哥产的,这就很头疼了。
L5需要金属,而Juarez边上没有大型的钢铁厂,所以说不定钢铁还得从美国拉过来 ,成本暴增。
L6就更离谱了,Juarez可没有武汉大学和华中科大给你每年提供这么多靠谱的工程师,而且上下游的配套压根没有,完全没有办法生产出来。
与此同时,我客户的客户HP, DELL, Lenovo之流养的说客再去白宫,国会游说一番说这么搞会把我们这些公司都搞死的,美国人电脑会没有电脑用。拜大统领于是只好睁一只眼闭一只眼继续现有的made in Mexico(China)

两边的人民一边骂着对岸,一边用这无数对方生产/投资的产品,这就是中美经贸关系的写照。一旦真的脱钩,美国方面S&P 会暴跌,因为S&P的大公司在华都有极大的利益,中国市场一旦消失会对这些公司的估值造成极大的破坏,美国股市暴跌可能千千万万人的养老金就完了,极易造成社会动荡。(而且这玩意是基本面层面的 破坏,美联储放水也不管用)另一方面,中国有成千上万家的工厂都是吃对美出口这碗饭的,一旦对美贸易完蛋,千万级别的人口会失业,也会对执政党的合法性提出严峻的挑战。

两国虽然都有民意支持要脱钩,可是在经贸上两国已经你中有我,我中有你,完全的脱钩对两国政府都有致命的打击,所以两国实质上都不可能脱钩,可以看成是经济上的MAD(mutually assured destruction,这个个词来源于冷战时美苏的核威慑政策,但是我觉得用来形容现在的中美经贸关系也很恰当 )。

ii. 中国有很多low-tech创新可以很快的被大规模的采纳并很快提高生产力

案例一:扫码点餐
我个人认为中国的扫码支付并不优于美国的信用卡支付,都是解决了cash payment的痛点而已。但是扫码支付最大的好处就是让全国人民都知道了扫码这件事,而“会扫码”这件事有很大的价值。现在去中国很多的餐馆都是每张桌子上有一个二维码微信扫一下直接点餐下单。这个应用没有任何科技含量,但是可以省下大量的人力,本来一个服务员可以服务4桌,但是因为省了点菜这个环节,现在只有把菜端上来这一件事,服务员就可以服务6桌,waiter效率的直接提升了50%。餐厅的成本一下子就降低不少,生产力大大提升。而扫码点餐这种没啥科技含量但有巨大商业价值的low-tech创新却很难被美国adopt。因为一美国人民不知道‘’扫码‘’这件事,餐馆把二维码印在桌子上顾客也不知道怎么扫,二美国的小费制度使得给顾客点菜变成了服务员最最主要的工作,把这个环节去掉会引起服务员的反弹使得餐馆很难adopt这些提高生产力的措施。
案例二:自助体检机
这个是我回国以来觉得最他妈离谱的东西,但是不得不承认这确实也是提高了不少效率。我前两天去换驾照,但是车管所已经下班了,但是杭州搞了一个24小时自助车管所。其实就是一台机器类似于一个booth,然后身份证放进,老驾照放进,在那个机器里面测试你的四肢,听力和视力还足够开车,完事了以后新驾照就直接从边上的机器里出来了。全程不到10分钟。很难想象美国的DMV会adopt类似的技术,一是医疗利益集团会阻止这些机器的应用因为这机器实质上是机器人开处方,二是就DMV这个效率很难想象有啥动力去adopt这个机器。

这些都不是啥高科技应用,但是确实实在在的提高了很多行业的效率,而且adoption rate非常快。

iii. 中国的经济政策相比美国执行力更强

一个很典型的例子就是电动汽车行业。汽车行业作为一个完全落后的行业,硬是靠瞎几把补贴(几年前各种骗补贴的PPT造车),各个大城市限行摇号(例如杭州上海买电动车不用摇号但买汽油车要摇号)而居然真的搞出了几个独角兽出来。而且国家也有勇气引进特斯拉这种公司(现在特斯拉在上海的产量75%用于出口,成为了特斯拉全球的生产基地)而不是单纯的搞关税和贸易保护。这种用开放的手段刺激本国产业链的发展进而在本国创造大量工作岗位和税收的决策比美国搞贸易壁垒手法要高明的多。类似决策在美国的政治环境是很难实现的,你能想象美国政府往引进中国中车来造高铁,然后再让中国中车把高铁出口的全世界么。

c. 关键风险

当然,中国未来的发展也面临一些风险,下面是一些网上很多人提到的关于中国的风险和我的分析。

i. 政治上的风险

维尼看来是要连任第三届了,平心而论,维尼总体来说政绩还行。基层的腐败的确是减少了,环境保护也确实搞得越来越好,经济上也总体来说采取了正确的政策。但是,我还是认为搞连任对国家是一个巨大的风险,正如国际歌里唱的那样,世界上没有神仙皇帝。一个国家依赖某一位领导人的才干来保证国家的发展是不可靠的,人总是会老的,维尼前两届干的不错不代表第三届还能有同样的精力与才干。关键是连任坏了规矩,对共党整一套组织建设危害极大,把小平搞得这一套既集权但又不独裁的体制给破坏了。这种破坏在维尼下台甚至死后都很难修复的。

ii. 制度上的风险

中国的经济政策相比美国执行力更强在前面既是优势,但另一方面就是一旦铁拳发威而且还打错的时候,破坏力要远远强于美国这种天天扯皮导致无法决策的制度。教育行业就是一个很好的例子,虽然我也觉得课外补习搞得确实很过头,国家确实需要整治,但这个手段也太尼玛狠了(中概股,我的中概股 :joy: :jiucai:

iii. 人口上的风险

其实我一直不理解这个事,我记得我小时候都是说因为计划生育我国大概2025年人口达到峰值,然后缓慢在本世纪中页下降到8~10亿人左右。所以现在不是正按这个剧本走么?我个人觉得人口对整个经济来说在未来20年不是一个很大的风险,甚至是利好。出生人口断崖式下跌是近一两年的事,站在国家层面一个人基本上从出生到18岁国家都是净投入,18岁以后才开始劳动在为社会贡献税收。所以现在出生人口下跌,恶果至少要20年以后才能显现,在未来20年内甚至还是个利好,因为国家可以把教育之类的经费挪去养老或者其他政府开支。至于20年以后没人养老咋办,我觉得这得看20年之内国家的经济能发展成啥样。人口结构主要是对经济增长有影响,但对生活水平影响不大。日本老龄化这么严重,经济没啥增长但是老人的生活水平也不赖,而印度的人口结构如此年轻,增长也很快,但他们的老人的生活水平也一定远远不如日本。所以人口本身我觉得不是风险,但能否在20年内将中国发展到一个比较发达的水平是有疑问的,而这才是真正的风险所在。


个人的价值观与信念明天更,目测那部分可以直接去政治版了 :joy:

60赞

高质量贴值得水一个沙发

7赞

楼主已经不在咨询了还是回杭州了

2赞

水一发,坐等政治版

1赞

这种帖子完全没必要政治版,谁吵架就分拆去私信里自己吵自己的好了。

9赞

这个还是挪到政治版吧 :sweat_smile:

2赞

赞一个。其中有些总结虽然基于个人经验,但还是比较客观的,逻辑性不错,风险概括得也比较到位。很走心的帖子,同意大多数观点。环境应该是说的自然环境吧,确实有改善。

1赞

杭州zszs

1赞

说的是环境保护,政治环境自然是倒退了。

3赞

分析的不错,看来做管理咨询的把制造业的价值链搞的很清楚

1赞

从制造业的例子看整体经济环境,有依据,有逻辑。 :+1:

1赞

手动点赞一个 MBB出来的逻辑真是好很多啊

谷歌搜索也能搜到政治版,老大哥下你无处隐藏

感谢楼主的真实体验和分析,大部分观点我也很认同。

虽然本键盘侠在论坛上经常嘲讽狠国党,
但是在我看来 lz 说的政治风险不是西岸真正的风险(可以先不谈动机,而从结果导向去看这个问题),美国的混乱也不是美国的风险。

美国的混乱和活力是硬币的两个方面。
西岸的强力手腕和容错能力偏弱也是硬币的两个方面。

6赞

经费来自财政,财政是要靠年轻人的税收交的。

其实你已经描述了对大陆来说人口真正的风险:未富先老。

2赞

去互联网公司和去咨询公司应该很难是同一批人,什么专业基本决定了能不能进业界大公司,热门岗位本专业的还卷不过,别说跨专业了

另一个角度看也是利好,促进从人口密集型产业转型。不能总当世界工厂让人剥削劳动力,也是利好科技和自动化行业。

我正好就是在次贷危机的时候当上码农这个工资发展最快的职业的。

在我毕业的时候,微软基本上是门槛最高而且给钱最多的几家公司之一了,本科生一年不到20万。每天工作5小时左右。

现在给钱最多的几家公司开价给优秀的本科生都能到40-50万了,的确是差不多是三倍。但是这个工作时间,一样也是一周三倍:crazy_face:

而码农所在的地点的房价跟次贷危机的时候比,也差不多是三倍。这里不算学区房,只算离公司近的。要是看后来被码农霸占的苏杭等地,房价那可远不止三倍了,不过那个地方以前也没什么码农。

总的来说,在这十几年里面,就算是坐上了CS的火箭,房本位的工资没怎么变,工作时间还多加了两倍。问GDP是怎么来的,这也是贡献GDP的一种方法,活干的多GDP自然就上去了。

6赞

必须顶一下!
不过可能是楼主的叔叔辈的,不可能再回去了。

喜欢可以谈谈杭州的风花雪月,或者人文历史。

3赞