【2025 Update】Aleph portfolio as of 2025.01.01 投资组合完整公开

[Aleph]

SOLD LMT put
→ strangle

[HSX]

是因为周五波动大么？

[gray]

年少不知洛马好，错把谷歌当成宝

[Aleph]

Military-Industrial Complex 国之柱石 大盘阻尼器

[水逝花殇]

现在咕咕噜的价格应该也在低估区了

[Aleph]

SOLD GOOGL put

[Aleph]

SOLD more GOOGL put
SOLD NVDA put
SOLD RACE put
SOLD AXP put
SOLD V put

[Reinhard]

What’s strike for googl

[Aleph]

$160 due this Friday

[Reinhard]

Looks like you want to buy it

[gray]

Strike for NVDA pls

[Aleph]

$110 this Fri as well

[Aleph]

不想买为什么卖put？每一个short put我都准备好买的

[水逝花殇]

我也卖Put加仓了，但是我只卖了咕噜咕噜。
但是没想到A大居然开始加NVDA了。

[Aleph]

加得不多。前几周这个位置都没接到。段大也卖这个位置

[airmusic]

段大出手了。。。

[赢赢赢]

好有钱啊

[水逝花殇]

Margin 仙人

[richardfatman]

不太懂大道的操作，他这个不是相当于卖一年后到期120的put么

[Aleph]

看起来就是备兑开仓。但别人这样说他又讲没概念

下面这个回复也是在讲 put-call parity

@Aleph

Derivatives 101有一个著名的等式叫put-call parity，简化起见我们只考虑欧式期权（美式期权则为不等式）并假设贴现率为0（即有效期足够短或无风险收益率为0），那么以下等式成立：S - C = K - P，其中C是call价格，P是put价格，S是股票价格，K是C和P的行权价格。这个等式左边long stock and short call，右边keep cash and short put，大意是说，持有股票并卖call（备兑策略）等价于持有现金并卖put（cash-secured put）。

所以说，卖cash-secured put实际上就等于买入正股同时再卖相应（行权价和有效期都一致）的call。于是，buy stock和short put哪个好的问题，转化为了是不是该在那个时间点卖一个call的问题。答案也就呼之欲出了：如果预判到期时股价涨超过strike+premium，就不应该卖这个call，此时buy stock比short put更好；反之如果预判到期时股价涨不过strike+premium，就应该卖这个call，此时short put比buy stock更好。

@Aleph

Proof of the put-call parity

If we long a call and short a put, we pay C - P at time 0, we will get the payoff max(S(T) - K, 0) - max(K - S(T), 0) = S(T) - K at the maturity time T, which is exactly the payoff of a forward with delivery price K, whose present value is S - K e^(-rT). Assuming arbitrage-free, we have the put-call parity C - P = S - K e^(-rT).

但他没有margin，如果short margin-secured put，风险收益是不是比备兑开仓更优，值得探讨。
假设全程不被行权：-P = S -C -K e^(-rT) 等价于备兑开仓的同时免息借款，白薅了利息？
可以开帖讨论使用margin情况下的put-call parity