不会的，只有第一年取消的话，会claw back commission，因为第一年保费全部是commission
区别是你定投大盘不但不会亏本，还真能赚钱 
你是有避税的需求吗
我之前在泥潭问的产品，网页有回测工具，结果就是保证收益>=大盘，我感觉泥潭没有人解释清楚坑到底在哪
https://www.prudential.com/personal/annuities/products/flexguard-indexed-variable-annuity
有议员在买RILA，了解一下？
坑就是这比你自己买卖sp500期权配出完全相同的回报曲线更贵。
这类产品就是坑不懂期权脑子转不过来的老爷爷老奶奶，所以有个专有名词boomer candy。大盘大涨之后保单的回报上限cap和你自己sell otm call是等价的，用卖的钱买otm put就得到了保单那个downside protection。看似“保本”的保单也用国债无风险收益率部分去买期权。
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是的。存满之后par loan借钱出来
你没有仔细看产品，Tiered Participation Rate是没有cap的
| This strategy provides the unique potential to outperform the Index Return. This strategy offers you 100% of any positive index growth up to a Tier Level. Growth exceeding the Tier Level results in an Index Credit of MORE than 100%, leading to additional growth. |
|---|
所以是当index是正return的时候保证收益>=index
那index是负的时候呢？这里面不就可以做文章了吗
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buffer strategy基本就是这么个东西
- Long target index ETF like VOO/QQQM.
- Buy a protective put at -X% below current price. X is the downside protection buffer level.
- Sell a put at the starting index level to finance the structure.
- Sell a call at a strike Y% above current price to finance the structure. Y is the upper cap level.
在Option Exp之前，target index的跌幅超过X%，你损失总跌幅%减去X%
但这里最主要的问题在于，这个组合在target index上涨的时候它不是跟着index线性上涨的，可能index涨了20%，这个组合只涨了13%
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https://www.prudential.com/personal/annuities/flexguard-rate-center
这是他说的那个策略，把骗老奶奶的话翻译成人话就是：假定sp500指数今年涨幅为x，保单回报为y，“Buffer 5%”（指数跌的头5%保本），则y=f(x)的关系是
- if x<-5%, y=x+5%
- if -5%<x<0, y=0
- if 0<x<20%, y=x
- if x>20%, y=1.1x
下面那个"Buffer 10%"则是
- if x<-10%, y=x+10%
- if -10%<x<0, y=0
- if x>0, y=x
可以作为一道quant面试题脑筋急转弯了，保险公司赚的是啥？怎么通过自己买sp500 ETF和期权复刻这个策略？（练习题：用今天的远期otm put/call price拼出来这个策略，算算保险公司赚了百分之多少）
提示：直接给y=1.1x是赚的。
算了，直接给答案吧，童叟无欺deal应该每年给y=x+1.3%。起初只投92.2%左右的本金，用每年1.3%的钱去买期权就行。
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但好处是Index gains locked
假设大盘 +10% then -10%, 买voo两年收益-1%
如果算70% par, 10% buffer那么两年收益就是 1 x 1.07 x 1.00 = 7%
现实是，
（1-0.3）X1.07-0.3= -55%
给老鼠会佣金我算每年0.3, 我甚至还没算上policy fee，rider fee 那些杂费。
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复刻这个策略很简单。先把老鼠会方言“70% par, 10% buffer”翻译成人话：假定SP500一年期return为x，到手回报y，则
- if x>0, y=0.7x
- if -10%<0<x, y=0
- if x<-10%, y=x+10%
要复刻这个return只需要这样的持仓组合：
- 1x underlying share
- 0.1x cash
- Short 1x call @ strike 90%
- Long 0.7x call @ strike 100%
今天VOO $616.34一股，按照一年后expiry的期权可以算出保险公司卖这个return的成本。用更远期的2027年1月expiry期权报价： https://finance.yahoo.com/quote/VOO/options/?date=1799971200
用chatgpt一算就可以算出来，今天做等价的portfolio的成本是：
- Long 100 VOO, $61634
- Long $5916 cash (一年后变成$6163)
- Short 1.0 call @ strike 555, credit $10400
- Long 0.7 call @ strike 615, debit $4494
开仓时付的钱是以上四项总和 $61644 ，卖给你之后保险公司赚$1.5k-$2k，暴利 因为到期的时候他们可以拿走1.5%-2%的dividend。
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而且cap怎么调是保方说了算，policy里不披露。 调成1%也拿它没办法 
大盘涨100%， cap调成5%， 让cash value永远追不上total premium 
我发现上当的基本是文科生或者没怎么上过学的，他们不理解各种公式和收益对比数据。他们argue的点也简单：term insurance的保费是“白扔”的， 终身寿险可以让保费“回本”，所以更划算
保险这个东西，就是白扔的最好啊… 车险，医保，房屋保险，哪个你想用？
是的，谁会想用上保险啊，一辈子用不上才好呢 他们好像只能理解花钱吃饭，饭吃进嘴里，不会想着用什么办法让“饭钱回本”。换成买保险，好像买了个看不见摸不着的东西。 这样的人去医院体检，如果没检查出毛病，肯定拍着大腿喊着亏了亏了，白花钱了。
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每天给自己来两刀，保险回本特别快呢 
唯一指定移民途径：婚绿
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