A股也有好指数哦 泥潭怎么看？
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我们设定一个量化策略，每天买入市值最小的400只股票为成份，每日调仓等权（剔除ST股）。
那么该策略从2000年跑至2025年至今，25年时间收益是多少呢，答案是400倍。
难以置信是吧，但这是事实，因为这个是客观存在的指数:万得微盘股指数
二、该指数为何如此高回报（策略本质是什么？）
跟比较高频交易是否有关？
回答：有关，换手率为675%，将指数的每日调仓改成月度换仓，收益并没有受影响，但改为季度换仓后，收益下滑明显，所以需要一定的换手率，但跟想象中的每日高频交易还是不一样。
然后我们看换手数据，2015年至今，万得微盘股指数前后共涉及到2067股票，合计交易（单只股票从买到卖算一次交易）28341次，年化单边换手率675%左右。相当于100万的账户，每年买675万，个人散户在做股票交易时，100万账户，一年交易额也能达到到好几百万，所以这个交易频率并不高，也符合上面那个通过月度调仓收益也没有减少。
从交易胜率来看，交易胜率和持有时长负相关。持有30天以内的交易赚钱概率70%以上，但是随着持有时间到365天以上，交易赚钱概率降低到43%。从赔率来看，除了持有365天以上，剩余不同持有时长下，单笔交易平均收益率显著为正，同时正收益交易的单笔收益率上限显著高于负收益交易的单笔收益率下限。
上述来看，这个策略有点像困境反转，或者说左侧交易，当个股跌到全市场市值倒数400名，选择买入持有，涨出400名后，选择及时卖出。这个其实跟我认知中炒股交易有冲突，我看过淘县帖子，以及网上知名游资路程，成名的游资，都是做题材强势股，或者追板打板。
但数据胜于雄辩，做30天维度的困境反转，左侧交易，效果非常好。
整体来看，万得微盘股指数的收益主要来自持有90天以内、单笔交易收益率在50%以内的交易。对于持有期涨幅较大（50%以上）或者持有一天涨幅就10%以上的交易，整体占比约16%，只占了很小一部分。
三、该现象带给我什么启发？
1、炒股做交易确实是可以赚到钱的，不一定非得价值投资，数据胜于雄辩。
2、炒股赚钱逻辑不一定很复杂，上述事实就是一个很简单的方法，都可以人为手工操作，毕竟月度交易频率，人手动交易就可以，如果每日的话，人手可能会跟不上。
3、有时候很好的投资回报神秘或者靠谱吗？其实也并不神秘，我们如果在2000年成立一家私募，用该策略做到现在，已经给投资人400倍回报，但本质靠谱吗？肯定不觉得靠谱，因为你已经看见我业绩就是这么简单做出来。
4、量化交易本质是用历史数据得出未来的规律（这个规律不一定能被完全解释），所以在一些特殊时间段。24年1月-2月，微盘股指数24个交易日腰斩50%，管理人也会信心动摇（因为模型自己也解释不了，只是得出这个规律，然后这么去做了），在崩盘时候做人为干预，事后来看，不干预是最好的。
5、看了微盘股历年业绩表现，我觉得现在确实需要警惕，尤其是含“微”量高的量化。
2000年-2010年 8倍回报。2010-2025至今50倍回报，复合回报400倍。
1、2010年前，这个指数（策略）只在牛市有很好效果，其他年份表现非常差。
2、2013年-2015年，13年开启创业板牛市，该指数又有了很好表现。
3、2019年-2025年，该指数已经连续7年没有调整。
