【摘要】
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【正文】
I. 前戏：
一切成本和收益按照凯悦积分计算；c4券算10000p，c7算20000p，都是券过期后可以补的分数。
II. 成本：
持卡（持卡成本由送的c4抵绰绰有余），需要刷55N，刷卡$2500/N（我知道是$5000/2N，但谁拿了环客会一天不住呢？）
那么刷$1的（机会）成本是多少呢？看你的主力卡是什么了。为了计算简便，按chase unlimited 1.5p算。刷55N的机会成本是(1.5-1)x55x2500=68750p.
下面我们来看是否能靠里程碑break even.
两张c4 20000p, 一张c7 20000p, 40n的$100算6000p，这里就是46000p, 余22750p.
那么四张套房券四张club券值不值22750p呢？这就涉及到券的估价问题。
III. 券的估价：
我觉得给券估价不应该估每张值多少，而是估（一年）四张值多少。
先说套房券。首先，考虑到一般长住自动升套的概率较低，那么如果一年内有一次4晚c2以上的套房刚需，那么这张券就值20000p。其余的即便浪费，4张就是20000p.
或者，不妨假设短住自动升套的概率是50%. 那么4张中实际“有用”的券是两张。按照c2刚需住两天（或者c3/c4一天）价值10000p计算，4张就是20000p.
最后，四张club券值不值2750p呢？只要一年内有一次跟家人或者朋友出去，开第二间房，只要一晚，就值了。另外还有一个tip: 如果带父母出去旅游，开一间房，需要谈心得第三个人待遇的时候，提一嘴愿意用一张club券，谈心成功概率会大幅提高。规矩严格的酒店前台多了一个可以跟经理解释的理由（而且酒店的确会得到经济补偿），而许多怕麻烦的前台可能懒得跟会员中心打电话因此券都不扣就直接送了。
【结论】
以上估值，个人觉得除了套房券的20000p/4张有商量的余地外，其它所有估值都是非常保守的（例如c4券绝大多数情况可以按照12000p估，最不济还能挂闲鱼）。如果同意以上估值，那么环客的成本就是0.
