从去年开始撸 Amex，到现在已经开了 3 x个人白 + 3 x商白 + 7 x各种 Hilton，总共薅了 100多万 MR ，不过也给 Amex 交了大几千刀的年费。在这个开卡和持有的过程中，真心感叹 Amex 商业模式的精妙：
高额年费 + 高比例刷卡手续费 是收入来源，成本则是 开卡奖励 + 报销（其实更像 coupon book）+ 各种优质福利（比如 Purchase Protection）。表面上看是高成本高收入，但仔细想想，其实 Amex 这个策略利润极高且成本可控。
1. MR 的实际成本没那么高
Amex 和酒店、航司合作紧密，积分是按批发价买的，成本远低于标价。而且很多人都不怎么会用MR，我真的认识大几十万MR 0.6cpp cash out的人。
2. 报销很难用
报销按季度甚至按月发，很难用满。和一些美国朋友聊过，大多数持有金卡或者白金卡的人平时不怎么用报销。除非是都像潭友一样精打细算，否则高端卡根本薅不回年费。
3. 很多福利几乎没人用
像 Purchase Protection 和延保这些，实际使用率低得可怜。大部分人甚至都不知道这些福利怎么用，再加上流程稍微复杂点，很多人干脆就懒得搞。
4. 强大的 RAT 和FR
Amex 强大的老鼠队和claw back机制让非organic骗取开卡奖励/报销难度极大。
相比之下，Amex的盈利相当稳定，首先是高额年费和手续费，其次charge卡可以产生比普通信用卡更多的利息收入。
Amex股价过去一年涨了70%。下一个四年川普政府的弱监管对银行业格外有利，估计Amex还会继续起飞。
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3
信用卡公司最大的风险是违约率和顾客流失
薅是薅不倒的
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See
4
是的，羊毛是银行信用卡业务合规的最低开支。不可能影响银行存活，他们还能随时改规则让羊毛更细，风险都是消费者的。我已经不持amex卡了但继续买它家股票
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这正是Amex的竞争优势，高年费卡筛选了高净值用户，敏感的FR使得charge卡不容易被exploit，降低了违约成本。至于顾客流失，只需要多给一些高MR的retention offer就好。
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pqsj
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赞发财机会。个人以为可以授予Amex泥潭指定卡光荣称号
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不太认可。Amex福利和点数现在基本都用不出去，我以前持有的Amex卡到现在全都注销了，一张不留。你要说它家的目标是高净值人群不在乎点数福利，那我既然不在乎，为什么一定要用Amex?
MR现在用不出去有点故意黑了吧，换HA转AS不是血赚吗？
平时换换经济舱也不错啊
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asdf1
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用AXP stock value跟MR point value hedge
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提高年费+变coupon book+fr rat+life time lang， axp收入不涨不行
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Leeks
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$AXP能不能搞点股东福利，没事发发MR啥的。学学隔壁$VITL。
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salty
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我老板根本不旅游，只有一年回一次印度。他也不可能有空研究特价票。他都是直接换钱了。。。
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国内银行贷款利息奇高，存款/理财利息低
开户奖励少，比如水壶
利润都跑共产党权贵那里去了
这就有点尬黑了，哪个国家银行是存款/理财利息高于贷款的。。。 国内开户奖励少的原因是因为手续费低以及消费习惯的问题，顺便说一嘴，国内信用卡的apr放在美国都属于低apr了，但是国内信用卡分期的客户依然赶不上美国；比如我的几张国内信用卡，目前每个月都会有分期优惠，优惠完之后实际利率大概在5%以内
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