今天exercise了一个Call，获得了100股相应的股票，但Buying Power却没有增加，出乎我的意料……
股票的initial margin requirement是50%，maintenance是25%，属于正常大盘股。
不确定是不是要等一个交易日才会反映到Buying Power，还是就这样不会增加了？
不确定这是Robinhood的问题还是所有券商都这样？
（如果只是Robinhood这样那果断弃坑了！我的计划就需要 序曲二：用 Margin Buying Power 行权
PS. 大致情况说一下：
Call的行权价$70，股票现价$110，我拿出$7,000行权，获得市值$11,000的股票，按理说会给我$5,500的新buying power，但我只看见buying power减掉了那$7,000，并没有增加那$5,500。
需要等settle。
我是Fidelity。在Buying Power没有增加的情况下，可能做一些骚操作（例如sell put），会显示有fed call，但是过两天之后就会好，并不会真的给你发call。但是需要自己计算SMA（=Non-Margin Buying Power - Non-Margin Buying Power）不会成负数。
Ok，通常过一个trading day会settle吗？
Stock应该是2个交易日。在交易历史记录里面应该会显示。
我之前用robinhood的时候，bp就是cash+借的margin，股票的价值不算在你的bp里。我很怀疑robinhood有没有initial margin，margin requirement的概念，因为rh里边卖option只用到一个term叫collateral。
另外除非临近expiration，而且bid ask spread非常大的时候，或者是即将派发dividend的时候，你没道理提前exercise啊。你的option还有时间价值，为什么不卖了option直接买正股呢？你这样直接exercise损失了时间价值啊。
你的bp减7000在robinhood里是正常操作啊，你exercise，等于用7000买入了当前的股票，所以减7000才是你新的bp。你的100股能作为collateral去做covered call，但是不会增加你的bp。 我之前用rh是这样
Robinhood的option和margin不能混用，所以你买option的时候只能用cash不能用buying power，卖option冻结的collateral也是不能用margined buying power来抵押的。
我这个call确实是临近exp（本周五）而且bid-ask spread非常大（7.2%），也就不差这么几天的theta了。
没太懂你的意思。这么说吧，你有3500的本金，然后开通了rh的margin，借了3500。现在bp 7000，然后有一张即将exercise的70 call。你选择exercise，那么你bp变为0，同时拥有100正股。没错吧。
你的意思是除了100正股你还应该有100*share price * 50%的bp？我很确定rh不是这么工作的。。
buying power calculation里没有你所持share带来的collateral，在别的brokerage叫elv。要增加bp你得存钱（or加margin）或者close position
rh的计算方式和传统券商不太一样，而且你也在上边找不到对应股票和option的margin requirement，比如这种数据
对，我的意思是我还应该有100*share price * 50%的bp
因为现在我已经有了100 shares position在我的margin account里面，这部分资产抵押给rh应该产生相应的bp
假如我close position将得到100*share price * 100%的cash，只需要用这笔cash的50%就可以重新买入100 shares 并产生50%的margin borrow，然后另外50%的cash不就是bp么。只不过现在我省了一个sell and buy的环节
假设股价35，一手3500
你有3500本金，一开始借了3500，买入2手，现在价值7000
按照你的计算，7000*50%=3500，你又有了3500的bp，可以再买一手。 现在一共3手，价值10500
然后，因为你有10500的股票，继续有50%collateral，现在是10500*50%=5250的bp，继续用5250买正股，现在是10500+5250=15750，4.5手
那你这不就无限循环了吗，杠杆加到无限大。
这问题我以前也想过，网友的回答是：
但我现在不是要这样循环，而是说这两种情况：
你上面似乎是说用cash行权得到的stock也不会产生buying power，我觉得不太合理。
这个确实是这样子的，因为cash account里面的资产不能作为collateral了。但是……
就算是fidelity的cash account，购买option的其实是这个账号低下新建了隐藏的margin account。例如，在IRA里面购买option，在持有那一行会有一个“M”。在这种情况下，用cash行权，究竟是……
我也不清楚了。我感觉应该是第2种操作。不过可能和券商又有关系。
但是前面2手已经抵押了啊，只有新买的1手可以产生更多的bp吧。所以这不能无限杠杆。
但是，covered call给你骚操作……
当你持有2手正股之后，卖出stike price=$1的covered call，基本可以收到当前股价相当的premium。卖出covered call是不会影响bp的。凭本事撸出来的premium，那就再买2手吧。然后就可以无限循环了。在这个过程中，因为买了很多正股，bp还会不断增加。
Some concerns，
我没有实际操作过。持有$1000正股，然后通过一些骚操作，能不能从券商里面，搞出多于$1000的现金。我觉得可以“研究研究” 
。
要讨论margin就讨论通用的term，你得有equity with loan value，initial margin，maintenance margin, excess liquidity, reg t margin，overnight margin这些数据才能得出你的bp是多少。而且正经考量margin的数据也不是用bp这个数字，用的是excess liquidity。这些数据没有不知道你们在说啥
按照正经的算法。假设你有3500现金，正股35一股
一开始
cash: 3500
initial margin: 0
maintenance margin: 0
Equity with loan value: 3500
Excess liquidity: 3500
Available funds: 3500
买100股， initial margin 和 maintenance margin 假设25%（基本都是这个数字）
cash: 3500-3500=0
initial margin: 0+350025%=875
maintenance margin: 0+350025%=875
Equity with loan value: 3500
Excess liquidity: 3500-875=2625
Available funds: 3500-875=2625
再买100股
cash: 0-3500=-3500
initial margin: 875+350025%=1750
maintenance margin: 875+350025%=1750
Equity with loan value: 3500
Excess liquidity: 3500-1750=1750
Available funds: 3500-875=1750
再买200股
cash: -3500-35002=-10500
initial margin: 1750+350050%=3500
maintenance margin: 1750+3500*50%=3500
Equity with loan value: 3500
Excess liquidity: 3500-3500=0
Available funds: 3500-3500=0
Excess liquidity低于0，就会被margin call，然后被强制liquidate
Available funds低于0，你不能open any positions
这么算，才有intra day 4x的杠杆的由来。因为你3500的本金实际购买了价值14000的股票。
rh能借给你最大的数字是你的本金，2x杠杆。你不能借完了继续拿你的elv算啊。
还有问题就代入上边那个公式计算，那个是统一通用的term。
我联系Robinhood客服帮我看了看账户，基本如本楼所说就是SMA的问题导致延迟，客服说收盘当晚就会update，现在账户里已能看见新增buying power。谢谢楼上各位的讨论！
