牛市其实是做空的最好时机，因为有太多自身实力不够被带飞的垃圾股。正如熊市应该坚定做多被错杀的优质股，牛市也应该勇敢做空这类没有内在价值的垃圾股。之前做空SMCI赚了不少，周一开空SMCI。同时我也在坚定做空量子股，目前看起来风险可控、收益可观。
今天大胆做空一下人人喊涨的博通（股票代码：AVGO）。原因：
- 公司技术、专利主要来自于收购，自身研发开支小、研发能力不足。很难想象一家没有自主研发能力的大科技可以长期生存。
- 公司目前的主要收入点网络交换机、VMWare增长空间有限，撑不起这么高的估值。
- 公司主要的市梦率来源ASIC。公司在这方面并没有垄断性，相比Marvell等竞争对手没有显著的技术优势，而且该领域入局难度远没有其他几个大科技的垄断领域（Google 搜索，Apple电子产品，Nvidia GPU）那么大。ASIC的核心技术（针对特定模型结构、推理场景优化等）其实掌握在Google等大公司手中，相比之下AVGO的可替代性较高，议价权不足。
综上，我觉得做空AVGO，目前先卖了一张2026.6.18到期的300 call,之后看情况考虑再买一张同时间的put，构成一个完整的空仓。如果AVGO涨破400，我会加仓AVGO 400 sell call，然后行权拿住直到股价跌破300。
