突发奇想，我们总是在思考从Amex上撸到了多少，有一种我血赚他血亏的感觉，但其实Amex也从我们这些人的手上获取了一些价值，甚至可以说在控制总量的情况下，Churner是不可或缺的
总结有以下几点：
1.MR高价值的“幻觉”
我们在不断炫耀MR能用出高价值，但是学习用出高价值要掌握复杂的规则。根据大佬的文章，MR必须给用户带来大于1CPP的感觉，即用户必须把1 MR > 1 cent当作真理，才能避免返点卡被返现卡分流，从而以0.67 cpp的价值作为债务成本进入财报。而维持MR高价值的幻觉，最高效的推广者就是我们这些炫耀的churner，让更多人认为MR能用到3CPP+。在广告领域，我们这些真实的身边用户，是最强大的宣传工具。当然这事有个度，要是在我们的宣传下所有人真用出了1CPP，那Amex就血亏——所以是“让所有人认为MR价值很高，但不能所有人用出价值”的游戏。这是个双赢的共生关系：我们负责让所有人觉得MR值钱，Amex负责让大多数人赚不到钱。所以不要 @0.6cpp了 
参考内容如下：
2.给华尔街看的开卡叙事
Amex是上市公司，财报必须披露两个数据：New Cards Acquired(每季度新发卡数量) Card Member Growth(总持卡人增长)。例如在2024-2025 年的财报里，Amex反复强调 新发卡中 70%+ 是 Millennials 和 Gen Z——这是讲给华尔街听的增长故事。从股价管理的角度，开卡量本身就是KPI，churner提供的开卡数要远大于普通用户。Churner往往比较年轻，我过去的一年开了9张卡，那么我在Total Cards in Force这个指标里被计数 9次，而且我开的9张还是“最有价值”、华尔街最爱听的Gen Z开卡数。这就是画饼的艺术，投资人的钱也是钱。此外，开卡数和议价权紧密相关，大量的开卡会给Amex带来更强的议价能力，比如Amex可以告诉Hilton：我在2022年以后给你带了多少多少联名卡用户，但Hilton哪知道其中有多少是Churner开Aspire带来的呢？结合最近的Hilton Credit Claw Back返还事件，我认为正是cb带来的大量销卡冲击了Hilton这条产品线，因此妥协。
3.看门还自费狗粮（也可能反咬主人）的白帽黑客
大型科技公司几乎都有bug bounty项目，花钱找人攻击来debug。但是Amex没有公开花钱雇佣的信息，而churner一定程度扮演了同样的角色。泥潭的码农老哥很多，很多的奇技淫巧都是用技术能力发现的，发现后在小范围内传播，一旦公开进入小红书、Reddit就会被迅速堵上。而Amex只需要杀我们全家就是了，甚至追讨回我们发现bug的收益（参加billpay泥潭杀全家等等dp）Amex不需要花钱做bug bounty，让我们churner来做，然后在大规模损失发生前没收我们的“违法”所得。这样“聘请”白帽黑客无成本，更低成本地发现RAT部门难以察觉的风险。
4.最高效的价格发现功能
这可能是最被低估的价值。MR的价值到底有多少？相比UR和TYP竞争力有多强？Amex虽然有自己的一套精算方法，可以通过掌握的MR去向数据加以分析，但是churner群体的兑换行为实际上提供了宝贵的测评价值。Amex在和ANA谈判点数购买时遵循自己的规则，但是当论坛上一群人说MR换ANA体验好，那Amex就发现了真实用户对于MR使用上的需求。Amex是做信用卡的不是开酒店的，我们一群人系统刻画cpp表格，这个Marriott高那个Hilton低，实际上是在提供自己的用户心智。同时，我们在对比UR和TYP的价值时，为Amex提供了锚点，针对竞争对手作出调整。我们自发在对比Amex的Platinum和Chase的CSR，提供共识性的观点（例如Plat牛逼、Chase垃圾），那Amex就可以根据我们高反馈的用户反应来制定策略（既然Plat这么有竞争力，那我不给高sub了）
5.监管宽松与提高ABS评级的金融性
一个很反直觉的点，Churner群体的信用记录反而良好：持卡量大（总额度高使用率低）、全额还款、账户多样。Amex的用户本就是优质的，而Amex的Churner更是其中最优质的（（仅信用记录来看）对于Amex来说，用户的高信用分画像能够降低信用风险权重，面临监管机构时可以说：你看我的用户如此优质，不要瞎操心了。另外有一个隐藏知识点，Amex可以把Churner高信用分的应收账款打包成评级更高的ABS卖出去：Amex是全球最大的信用卡ABS信托公司，通过出表off-balance-sheet移动应收账款获得融资。我们这些高Fico评级的churner账户能够被打包进AAA评级的Master Trust，从而支撑更低的融资成本。
6.我们终有一天自然消亡
有一个很有意思的暴论，是我看泥潭用户画像感受到的：你很难看到自称churn了10年以上的用户。换句话说，churner其实和普通用户一样也有生命周期（CLV），比如我就是入门期（1-2年）、泥潭大多数是成长期（2-5年）、少数大佬进入巅峰期（5-10年）。10年后随着自己撸够了、年龄增长、事业有成、风险厌恶提升（手里撸多了怕被杀全家净身出户）就逐渐退出了高强度撸卡，开始养老式开卡——而新的churner又进入了这个循环，每年都有新鲜的大学生、年轻人（所谓Gen Z）进来重复大量开卡、免费广告、白帽黑客等等价值。所以就同一人来说，churner的生命周期是有限的、对Amex造成的杀伤是有限的、这个群体的总量甚至也是动态平衡，因此这种可控的动态关系和代际更替，为Amex提供了长期的价值
突发奇想，敬请赐教
