美帝的基建大家都知道的，又贵又慢，水分大。但说市场完全不知道美帝基建的水分，那华尔街的精算师都可以下岗了。orcl就是个吹牛皮的基建公司，已经被市场惩罚了。
轻资产模式最优，是为了把赚到的钱更多分给股东，不是为了所谓的高科技。科技是第一生产力，但不一定是股东的生产力。硬件一样是高科技，当前硬件吃香只不过是产能暂时跟不上需求的膨胀，重资产的问题就是在未来某个时间点可能突然过剩，产量降下来而固定成本无法分摊。
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原来大家都看Ed啊 
现在的capex就是非常overstretched，天量的capex目前还在纸上或者仓库里，没人知道这些capex真投产之后的需求端会怎么变化。
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等到o和a上市一年后 要等到大佬们收回投资openai和anthropic的钱在股市上收回来之后才会爆 只要这两个公司不ipo ai capex就不会爆
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我觉得只要中国的模型都像deepseek和mimo一样定价 美国的模型厂的revenue基本不可持续 这会是AI bubble pop的转折点。 反正我用了v4和mimo 基本活都这2干了 claude订阅派任务做总览 17刀一个月完全够了 所以 其实这个超级周期比人们想的要脆弱
加上最近大厂开始发现投给AI买token的钱并没改善任何产出 比如UBER和MS
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产出是有产出的，本质就是能狠下心裁掉70%码工就是产出了
现在通胀什么的从来没被考虑过吧 纯粹的疯狂
是啊，去年底软的ceo就在喊我不缺卡，缺电啊，害得我今年错过了大多数半导体行情
有一说一今年这轮行情确实是没法做的，没有基本面纯赌
所以还是只能说市场彻底疯了.jpg
跌0.5%然后再涨5%
30年利率冲锋都没压住这轮
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很多公司对支出还是很敏感的，随便用 token的公司真心不多。
我知道某一家hedge fund 用 Qwen，另一家 Claude API 给组里开发200/m usage 都觉得心疼，希望大家少用点，尽量用便宜的 copilot
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确实是要等o和a上市一年，但是我觉得如果爆掉不是因为庄家如何，而是因为上市之后需要公开财报利润率啥的，这个可能是AI模型公司的死穴。短期内我不觉得这些模型公司能够真正实现盈利，看市场能有多少耐心等AI模型真正diffuse到各行各业了。长期还是非常看好的，这个肯定是大趋势是再一次的技术革命。
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确实，不过就得和流量变便宜之后，移动互联网全民普及的时代才真正到来，可能还是得等到token和流量一样成白菜价了吧
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是的这一定是个转折点，这方面可能确实更看好东大。。。
ai模型公司用ai粉饰报表上天
所以先要献祭2000的dotcom bubble，纳斯达克跌80%，90%的公司破产，然后才开始骨折价资产收购整合利用那个时代的基建遗产来引爆真正的技术革命。我觉得AI肯定也是类似道路。所以我现在基本不投QQQ，还是以VOO为主
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未必是这么简单的重复，
大家都知道dotcom bubble，大家都在防dotcom bubble（例如大厂未雨绸缪裁员），股价估值早就吸取了dotcom bubble的教训。
新一轮泡沫破裂的那个断点，很可能是以前没有发生过、不被重视的metrics。
比如supply chain，但被新冠和俄乌战争连续摩擦，这一点也多少被强化过了。
也许就没有任何bubble，左脚踩右脚，这一轮技术革命直接落地，这个可能性是有的。
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你说的直接落地软着陆，的确有可能，就像2022年大通胀软着陆一样，很多人也觉得肯定要危机但是没发生。但是之前在算过：按照目前NVDA的盈利水平明年再翻倍的话营收就达到一万亿美元/年了。再加上 @platinum_go_go 提到的300GW 算力
所消耗的电力和电力基建的需求：
A 300 Gigawatt (300 GW) data center represents a power capacity roughly five times larger than the entire global data center capacity currently estimated on Earth.
这个开销最终需要分摊到每一个美国人身上来买单的，不管是通过通胀的形式分摊（比如涨电费）还是通过直接收费的方式来分摊（比如subscription fee，现在连facebook和instagram都开始考虑收费了），平均每个美国人每年要为AI支付$10K-20K的样子。隔壁帖子还在讨论美国人吃不饱饭的问题，现在叠加这一两万的开销，这几乎肯定是要爆掉的。
不过爆掉有多种形式，可以是以超级通胀的形式，也可以是以直接危机的方式（全行业同时大裁员来为公司筹钱上AI）。不管如何，我感觉想要完全实现技术革命软着陆是很难的一件事情，尤其是目前的administration是一个非常无能的人在掌舵
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你年纪轻轻咋就这样了
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qqq1/3/5年收益被xle/黄金/白银吊打，dotcom可没这么糟糕过，根本不值得类比。现在垃圾股乱飞的深层次原因根本不是ai泡沫，而是本届政府造出来的高通胀跟减息齐飞的奇景。今年这么发展下去会是小盘过大年，不是纳斯达克。
我现在炒股真的只是为了防通胀了。
过去五年股价翻番的个股只能算横盘。
更多赶不上时代的其实已经算趋近于零了。
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