一个关于LEAP call的问题

理财 股市投资
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本人算是投资小白，在前年年末时才实际接触股市，并在去年四月迷途知返将主要仓位放在了大盘指数中，受

（FIRE之前）如何一辈子不交税：买借死三部曲之序曲

的启发，买入了少量VOO LEAP call，不过我个人可能相对更保守一点，所以和该文中

如此在Expiry Date时必定有足够的新资产通过Margin来行权

的思路不同，我的想法是在expiry date时用现金行权。或者换句话说，我个人倾向认为在expiry date前积攒的现金定投100股VOO的成本将高于买入的leap call行权价+premium。

但由于当时买入的并非deep ITM call，该call变成OTM call的可能性还是有的。这种情况一旦发生，我主要会有如下两点存在一定冲突的考虑：

  1. 假设长持VOO的逻辑仍然存在，那只要积攒的资金已足够买入一手VOO就可以直接买入，这样持有的call仍然具有一定的时间价值，而以行权价买入的实际效果也已经达成
  2. 这种情况意味着大盘出现了大幅回调，是否也可以考虑将手中持有的现金投入例如UPRO/新的LEAP call等潜在收益更高的标的

因为缺乏经验，所以想看看论坛里有没有类似情况下的经验/案例/策略，比如18年买入20年3月左右LEAP call的?

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我认为这种情况发生就让它发生。不需要中途操作，执行计划坐等maturity时刻。
任何中途操作的本质都是在根据市场波动来择时。你加仓之后仍有可能继续跌。

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嗯，如果是在提前买入一手VOO和坐等maturity之间二选一的话，我觉得你说的有道理，这个场景下提前操作LEAP call本身在确实有相当的择时成分。
不过如果是在坐等maturity和选择其他标的之间二选一呢? 我的理解是这个问题和"计划买入VOO的现金已就位，立即买入还是等待一个相对低点"不太一样，而更类似于"大盘相当程度的回撤(例如~20%)已经发生了，这时你会选择将一部分VOO换成UPRO吗"这样的选择。

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如果你未来的收入仍可以覆盖新的LEAP或者UPRO的到期行权，那么当然可以投入。否则就免不了卖出交税，违背策略不交税的初衷。

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